【弘则智造】对于石英砂行业的再想考 #事件：商场神话入口石英砂企业尤尼明但愿与硅片厂签5年锁价长单、价钱约在18万，这一滑为意味着石英砂将来5年的价钱有了参考的锚，激勉石英股份本日大涨。 #夙昔加价不涨股价背后的行业downside预期： 自从客岁8月石英股份股价见顶以来，中内、层石英砂的价钱仍是从7万上升至刻下的20-40万，盈利预期也资历屡次上修，但股价一直处于阴跌景况，直至面前23年6-7X、24年3-4X，响应的是将来供给恶化（合成石英砂、新玩家新矿）带来的行业价钱大幅度downside风险。此前咱们也以为，除非供给负面逻辑扫数证伪，不然估值很难切换。 #客户签不签的信号真谛很迫切： 一朝全面经受5年锁价长单，意味着硅片和坩锅厂也以为将来几年石英砂供给端不会大放量、价钱不会大幅度缩小。某种流程也否定了新矿、合成砂将来几年大放量的可能性，也会对将来国产砂的价钱带来参考。 #若18万长单实行对石英砂价钱的托底： 面前入口砂散单价钱仍高达50-60万、远高于上一轮入口砂长单，而SMM表露面前国产内层40万+、中层20万+、外层～10万，奴婢入口砂散单元于高位。若产业链神话入口长单砂锁价18万（且将来散单比例减少、入口砂均价持住），保守假定国产砂价钱从高位逐渐奴婢入口砂下滑，但由于扩产份额赓续进步，具备控价控量的才气，24年后全体收入体量有望保管平安（见图表测算）。 #估值法式的切换： 一朝收入的预期平安，假定一家公司是100亿利润，30%的分成率，皇冠国际博彩400亿市值，股息率7.5%。若涨到5X、500亿，但能提高到50%的分成率，对应10%的股息率，也齐相比有性价比。
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上周的星象如果说相对比较温和，那么本周的星象就会略显激烈与混乱。但是主要星象发生在下周日葡京娱乐场app，因此，真正受到影响的时间将会从下周四至下下周二左右。我并不建议大家在这段时间去做出什么重要的决定或是改变，加上本周很多行星的换座，都会让能量变得混乱。所以，再耐心观察一下，等到新月之后，很多事情会陆续变得明朗起来。